1999年中级会计资格考试参考答案——《财务管理》

　　一、单项选择题

　　1、A　　2、D　　3、C　　4、C　　5、C

　　6、D　　7、B　　8、D　　9、B　　10、D

　　11、C　　12、B　　13、D　　14、C　　15、B

　　16、A　　17、D　　18、C　　19、A　　20、C

　　21、C　　22、B　　23、C　　24、C　　25、C

　　26、B　　27、C　　28、B　　29、B　　30、D

　　二、多项选择题

　　1、ABC　　2、ABCD　　3、ABCD　　4、ABC　　5、AB

　　6、ABCD　　7、ABC　　8、ABCD　　9、BC　　10、ABC

　　11、ABD　　12、ABC　　13、ABCD　　14、ABD　　15、ACD

　　三、判断题

　　1、×　　2、×　　3、√　　4、√　　5、×

　　6、×　　7、√　　8、√　　9、×　　10、√

　　四、计算分析题

　　1、（1）1998年企业的边际贡献总额=S-V=10000×5-10000×3=20000（元）。

　　（2）1998年企业的息税前利润=边际贡献总额一固定成本=20000-10000=10000（元）。

　　（3）销售量为10000件时的经营杠杆系数=边际贡献总额/息税前利润总额=20000/10000=2

　　（4）1999年息税前利润增长率=2×10%=20%

　　（5）复合杠杆系数=[（5-3）×10000]/[（5-3）×10000-10000-5000]=4

　　2、（l）第0年净现金流量（NCF0）=-200（万元）；

　　第1年净现金流量（NCF1）=0（万元）；

　　第2-6年净现金流量（NCF2-6）=60+[（200-0）/5]=100（万元）

　　（2）净现值（NPV）

　　=-200+100×[P/A，10%，6]-（P/A，10%，l）]

　　=-200+100×（4.3553-0.9091）=144.62（万元）

　　3、（1）计算M、N公司股票价值：

　　M公司股票价值（Vm）=0.15×（1+6%）/（8%-6%）=7.95（万元）；

　　N公司股票价值（Vn）=0.60/8%=7.50（元）

　　（2）分析与决策：由于M公司股票现行市价为9元，高于其投资价值7.95元，故M公司股票目前不宜投资购买。

　　N公司股票现行市价为7元，低于其投资价值7.50元，故N公司股票值得投资，甲企业应购买N公司股票。

　　4、(1)

项目　 A　政策　 B　政策　 平均收帐期（天）　 60　 45　 坏账损失率（%）　 3　 2　 应收账款平均余额（万元）　 240×60/360=40　 240×45/360=30　 收账成本：　 ×××　 ×××　 应收账款机会成本（万元）　 40×80%×25%=8　 30×80%×25%=6　 坏账损失（万元）　 240×3%=7.2　 240×2%=4.8　 年收账费用（万元）　 1.8　 3.2　 收账成本合计（万元）　 8+7.2+1.8=17　 6+4.8+3.2=14　

　　（2）计算表明，B政策的收账成本较A政策低，故应选用B政策。

　　五、综合题

　　1、计算流动资产余额

　　（l）年初余额=6000×8%+7200=12000（万元）

　　（2）年末余额=8000×1.5=12000（万元）

　　（3）平均余额=（12000+12000）/2=12000（万元）

　　2、计算产品销售收入净额及总资产周转率

　　（1）产品销售收入净额=4×12000=48000（万元）

　　（2）总资产周转率=48000/〔（15000+17000）/2]=3（次）

　　3、计算销售净利率和自有资金利润率

　　（1）销售净利率=（2880/48000）×100%=6%

　　（2）自有资金利润率=6%×3×1.5=27%

　　4、确定利润分配方案：

　　（l）提取公积金：2880×10%=288（万元）

　　（2）提取公益金：2880×5%=144（万元）

　　（3）公司投资所需自有资金=2100×（l/1.5）=1400（万元）

　　（4）向投资者分红金额=2880-（288+144）-1400=1048（万元）

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